№ 10/2015

№ 10/2015

Fìnansi Ukr. 2015 (10): 53–76

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

НАУМЕНКОВА Світлана Валентинівна¹, МІЩЕНКО Володимир Іванович²

¹Київський національний університет імені Тараса Шевченка, Research ID : http://www.researcherid.com/rid/N-5604-2019
OrcID ID : https://orcid.org/000-0001-8582-6044
²ДУ "Інститут економіки та прогнозування НАН України"
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-8565-2686

Макропруденційні інструменти в механізмі забезпечення фінансової стабільності

У статті досліджено зміст і основні завдання макропруденційної політики. З’ясовано відмінності між інструментами фінансової стабільності та макропруденційними інструментами. На підставі огляду міжнародної практики уточнено підходи до вибору макропруденційних інструментів для практичного застосування. Обґрунтовано необхідність упорядкованого використання макропруденційних інструментів — залежно від джерел виникнення й каналів поширення системних ризиків. Наведено класифікацію макропруденційних інструментів відповідно до підходів Групи двадцяти, Міжнародного валютного фонду та Банку міжнародних розрахунків. Уточнено підходи до формування переліку макропруденційних інструментів залежно від економічного розвитку країни та уразливості фінансового сектору до внутрішніх і зовнішніх шоків. Запропоновано додаткові макропруденційні інструменти для моніторингу суверенного ризику. Наголошено на підвищенні уразливості банківського сектору України та запропоновано розширити перелік пруденційних інструментів із метою обмеження поширення системних ризиків і підвищення стійкості вітчизняної фінансової системи. Обґрунтовано висновок про необхідність розвитку наглядово-координаційних механізмів фінансового сектору та запровадження наскрізного моніторингу системних ризиків як обов’язкової передумови відновлення фінансової стабільності в Україні.

Ключові слова:системний ризик, макропруденційна політика, макропруденційні інстру­менти, фінансова стабільність, пруденційний нагляд.

JEL: E58, G28

Науменкова С. В. Макропруденційні інструменти в механізмі забезпечення фінансової стабільності / С. В. Науменкова, В. І. Міщенко // Фінанси України. - 2015. - № 10. - C. 53-76.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 53 - 76)

Завантажити

Завантажень : 731

1. Macroprudential Policy Tools and Frameworks: Progress Report to G20. — 2011. — 20 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/othp17.pdf.
2. Enhancing Financial Stability and Resilience: Macroprudential Policy, Tools and Systems for the Future : Special report of Working Group on Macroprudential Policy / Group of Thirty. — Washington, 2010. — 86 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.group30.org/images/PDF/Macroprudential_Report_Final.pdf.
3. Guidance to Assess the Systemic Importance of Financial Institutions, Markets and Instruments: Initial Considerations / Financial Stability Board and Bank for International Settlements. — Washington : International Monetary Fund, 2009. — 27 p. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/othp07.pdf.
4. Key Aspects of Macroprudential Policy / IMF. — 2013. — 61 p. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.imf.org/external/np/pp/eng/2013/061013B.pdf.
5. Systemic Risk Monitoring (SysMo) Toolkit : a User Guide / N. Blancher, S. Mitra, H. Morsy and others ; IMF. — 2013. — 79 p. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13168.pdf.
6. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standard. A Revised Framework. Updated November 2005 / Basel Committee on Banking Supervision. — 2005. — 272 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/bcbs118.pdf.
7. Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems. December 2010 (rev. June 2011) / Basel Committee on Banking Supervision. — 2010. — 68 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/bcbs189.pdf.
8. Global systemically important banks: updated assessment methodology and the higher loss absorbency requirement. July 2013 / Basel Committee on Banking Supervision. — 2013. — 20 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/bcbs255.pdf.
9. Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools. January 2013 / Basel Committee on Banking Supervision. — 2013. — 75 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/bcbs238.pdf.
10. Osi?ski J. Macroprudential and Microprudential Policies: Toward Cohabitation : IMF Staff Discussion Note / J. Osi?ski, K. Seal, L. Hoogduin. — IMF, 2013. — 28 p. [Електрон­ний ресурс]. — Режим доступу: www.dsf.nl/wp-content/uploads/2014/10/DSF-Policy-Paper- No-37-Macroprudential-and-Microprudential-Policies-Toward-Cohabitation.pdf.
11. Arvai Z. Macroprudential Policy in the GCC Countries / Z. Arvai, A. Prasad, K. Katayama // IMF Staff Discussion Note. — 2014. — SDN/14/01. — 48 p.
12. Rethinking Macro Policy II: First Steps and Early Lessons [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.imf.org/external/np/seminars/eng/2013/macro2/index.htm.
13. Науменкова С. Регулирование денежного обращения на основе использования методов и инструментов денежно-кредитной политики / С. Науменкова, С. Мищенко // Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Серія : економіка. — 2013. — № 6 (147). — С. 66—72 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: bulletin-econom.univ.kiev.ua/articles/2013/147/...147.66-72.pdf.
14. Коваленко В. Теоретичні та методичні підходи до оцінювання фінансової стабільності банківської системи / В. Коваленко, Ю. Гаркуша // Вісник Національного банку України. — 2013. — № 9. — С. 35—40.
15. Фінанси. Бюджет. Податки: національна та міжнародна термінологія : у 3 т. Т. 2 / за ред. Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. упр.”. — 2-ге вид., перероб. і доп. — К., 2013. — 662 с.
16. Модернізація фінансової системи України в процесі євроінтеграції : у 2 т. Т. 2 / Т. І. Єфименко, С. С. Гасанов, П. М. Леоненко та ін. ; за ред. О. В. Шлапака, Т. І. Єфименко ; ДННУ “Акад. фін. упр.”. — К., 2014. — С. 549—567.
17. Шкляр А. І. Макропруденційне регулювання як елемент забезпечення фінансової стабільності / А. І. Шкляр // Економіка і прогнозування. — 2014. — № 3. — С. 32—40.
18. Регулювання діяльності банків в умовах глобальних викликів : монографія / Л. О. При­мостка, М. І. Диба, О. О. Чуб та ін. ; за ред. Л. О. Примостки ; ДВНЗ “Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана”. — К., 2012. — 459 с.
19. Goodhart C. The Changing Role of Central Banks / С. Goodhart // BIS Working Papers. — 2010. — No 326. — 23 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bis.org/publ/work326.pdf.
20. Джагитян Э. П. Смена парадигмы банковского регулирования в США: от краткосрочных выгод к долгосрочному управлению рисками / Э. П. Джагитян, С. Н. Сильвестров // Деньги и кредит. — 2013. — № 8. — С. 53—61.
21. Державний бюджет і бюджетна стратегія в умовах економічних реформ : у 4 т. Т. 1: Стабілізація державних фінансів у контексті стратегії реформ / ДННУ “Акад. фін. упр.”. — К., 2011. — 1016 с.
22. Науменкова С. В. Нові тенденції в монетарній політиці та діяльності центральних банків у посткризовий період / С. В. Науменкова, С. В. Міщенко // Банківська справа. — 2011. — № 5. — С. 12—29.
23. Моисеев С. Р. Макропруденциальные инструменты / С. Р. Моисеев [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.cbr.ru/ireception/terms_dfs.pdf.
24. Міщенко В. І. Поняття системного ризику та підходи до визначення системно значущих банків / В. І. Міщенко, С. В. Науменкова // Соціально-економічні проблеми сучасного періоду України. Проблеми інтеграції України у світовий економічний простір. — 2014. — Вип. 1 (105). — С. 186—196.
25. Naumenkova S. Transition to Inflation Targeting in Ukraine: New Tools for Monetary Policy / S. Naumenkova, O. Malyutin, S. Mishchenko // Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Series : Economics. — 2015. — No 1(166). — С. 31—39 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: bulletin-econom.univ.kiev.ua/articles/2015/166/3.pdf/.
26. Результати діагностики і стрес-тестування банків України: прес-реліз / Нац. банк України [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bank.gov.ua/article/10601231?annId=10601232.
27. Науменкова С. В. Макропруденційний банківський нагляд та умови забезпечення його ефективності / С. В. Науменкова, К. Ю. Цицик // Економіка розвитку (Economics of Development). — 2014. — № 4 (72). — С. 65—72 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.ed.ksue.edu.ua/ER/knt/ee144_72/e144nau.pdf.
28. Міщенко В. Методологічні засади запровадження макропруденційного регулювання та нагляду / В. Міщенко, А. Крилова // Вісник Національного банку України. — 2011. — № 3. — С. 12—15.