№ 10/2018

№ 10/2018

Fìnansi Ukr. 2018 (10): 97–110

МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА

СЕЛІВЕРСТОВ Валерій Валерійович¹

¹Запорізький національний технічний університет
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0003-2601-8834

Аналіз впливу монетарних інструментів на витрати на особисте споживання як фактора регулювання рівня цін

У статті проаналізовано ймовірні причини недостатньо ефективної протидії дефляційним процесам за рахунок використання традиційних і нетрадиційних монетарних інструментів. Для цього на основі побудови регресійних і авторегресійних моделей розглянуто особливості впливу останніх на рівень витрат на особисте споживання, що, врешті-решт, посилює або послаблює тиск на загальний рівень цін. Результати проведеного дослідження вказують на необхідність перегляду сучасного ставлення до процентної ставки як ефективного інструменту опосередкованого впливу на загальний рівень цін, обсяги виробництва та зайнятості й визначення дієвіших важелів впливу на дефляційні процеси. Наведено застереження щодо обачливого ставлення керівництва Національного банку України до традиційного режиму реалізації власної монетарної політики через імовірність недостатньо ефективного впливу зміни рівня процентних ставок для досягнення цільових показників інфляції. Запропоновано для регулювання темпів зростання загального рівня цін більшу увагу приділяти немонетарним важелям впливу.

Ключові слова:витрати на особисте споживання, ставка овернайт, готівкові кошти в обігу, регресійна та авторегресійна моделі

JEL: E52, E58

Селіверстов В. В. Аналіз впливу монетарних інструментів на витрати на особисте споживання як фактора регулювання рівня цін / В. В. Селіверстов // Фінанси України. - 2018. - № 10. - C. 97-110.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 97 - 110)

Завантажити

Завантажень : 165

1. Statistical Data Warehouse / The European Central Bank. URL: sdw.ecb.europa.eu/reports.do?node=1000002994.
2. BOJ’s Main Time-series Statistics / The Bank of Japan. URL: www.stat-search.boj.or.jp/ssi/mtshtml/m_en.html.
3. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. URL: socioline.ru/files/5/316/keyns.pdf.
4. U.S. Monetary Policy / Federal Reserve Bank of San Francisco. URL: www.frbsf.org/us-monetary-policy-introduction/.
5. Transmission mechanism of monetary policy / The European Central Bank. URL: www.ecb.europa.eu/mopo/intro/transmission/html/index.en.html.
6. Outline of Monetary Policy / The Bank of Japan. URL: www.boj.or.jp/en/mopo/outline/index.htm/.
7. How Monetary Policy Works / The Bank of England. URL: www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/Pages/how.aspx.
8. Данилишин Б. М. Основні напрями монетарної політики України. Фінанси України. 2018. № 2. C. 9–25.
9. Міщенко В. І., Льон І. М.  Роль монетарного регулювання у стимулюванні економічного розвитку. Фінанси України. 2017. № 4. C. 75–93.
10. Міщенко В. І. Роль і функції монетарного трансмісійного механізму в забезпеченні цінової стабільності. Фінанси України. 2015. № 1. C. 29–46.
11. English W.B., López-Salido J.D., Tetlow R.J. The Federal Reserve’s Framework for Monetary Policy Recent Changes and New Questions. 2018. October 18. URL: www.federalreserve.gov/pubs/feds/2013/201376/index.html.
12. The Federal Reserve’s Large-Scale Asset Purchase Programs: Rationale and Effects / S. D'Amico, W. English, D. Lopez-Salido, E. Nelson. 2012. October 31. URL: www.federalreserve.gov/pubs/feds/2012/201285/index.html.
13. Carpenter S., Demiralp S., Ihrig J., Klee E. Analyzing Federal Reserve Asset Purchases: From whom does the Fed buy? 2013. April. URL: www.federalreserve.gov/pubs/feds/2013/201332/201332pap.pdf.
14. Kim J., Pruitt S. Estimating Monetary Policy Rules When Nominal Interest Rates Are Stuck at Zero. CAMA Working Paper. 2013. No. 53/2013. August. URL: cama.crawford.anu.edu.au/sites/default/files/publication/cama_crawford_anu_edu_au/2013-08/53_2013_kim_pruitt.pdf.
15. Claeys G. The (not so) Unconventional Monetary Policy of the European Central Bank since 2008. 2014. July 8. URL: www.bruegel.org/publications/publication-detail/publication/837-the-not-so-unconventional-monetary-policy-of-the-european-central-bank-since-2008/.
16. Szczerbowicz U. The ECB unconventional monetary policies: have they lowered market borrowing costs for banks and governments? CEPII. 2012. No. 2012-36. December. URL: www.cepii.fr/PDF_PUB/wp/2012/wp2012-36.pdf.
17. Unconventional monetary policy of the ECB during the financial crisis: An assessment and new evidence / C. Pattipeilohy, J. Willem van den End, M. Tabbae, J. Frost and
J. de Haan. DNB Working Paper. 2013. No. 381. May. URL: www.dnb.nl/binaries/Working%20Paper%20381_tcm46-291731.pdf.
18. FRED Economic Data / Federal Reserve Bank of San Francisco. URL: research.stlouisfed.org/fred2/categories.
19. GDP first quarterly estimate time series / Office for National Statistics. URL: www.ons.gov.uk/ons/rel/naa2/second-estimate-of-gdp/q4-2014/tsd-second-estimate-of-gdp--q4-2014.html.
20. Statistical Interactive Database / The Bank of England. 2018. October. URL: www.bankofengland.co.uk/boeapps/iadb/BankStats.asp?Travel=NIxAZx.
21. Монетарна політика / Національний банк України. URL: bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=875457&cat_id=71412.