№ 10/2019

№ 10/2019

Fìnansi Ukr. 2019 (10): 89–101https://doi.org/10.33763/finukr2019.10.089

ФІНАНСИ ІНСТИТУЦІЙНИХ СЕКТОРІВ ЕКОНОМІКИ

ТЕРЕЩЕНКО Олег Олександрович¹, ГРІНЧЕНКО Вікторія Олександрівна²

¹ДВНЗ “Київський национальний економічний університет імені Вадима Гетьмана"”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-8808-1383
²ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-6752-3912

Управління ризиками структури капіталу корпоративних підприємств

Стаття присвячена вивченню ризиків структури капіталу, методів їх оцінки, а також управління ними. Систематизовано підходи вітчизняних і зарубіжних учених до класифікації цих ризиків, визначено їх основні види: ризик зниження фінансової стійкості, валютний, процентний і кредитний ризики. Обґрунтовано, що ризик зниження фінансової стійкості є основним ризиком структури капіталу, оскільки безпосередньо відбивається на фінансовій стабільності та підвищує імовірність банкрутства підприємства. Встановлено значення процентного й валютного ризиків структури капіталу для українських підприємств у зв’язку з нестабільністю процентних ставок і валютних курсів. Розглянуто якісні й кількісні методи управління ризиками структури капіталу та запропоновано об’єднати їх у дві групи: активні й пасивні. Поглиблено дослідження основних методів управління ризиками структури капіталу, таких як ухилення, лімітування, самострахування, диверсифікація, поручительство та хеджування.

Ключові слова:структура капіталу, ризик-менеджмент, корпоративне підприємство, ризик втрати фінансової стійкості, валютний ризик, процентний ризик, кредитний ризик

JEL: D81, G32

Терещенко О. О. Управління ризиками структури капіталу корпоративних підприємств / О. О. Терещенко, В. О. Грінченко // Фінанси України. - 2019. - № 10. - C. 89-101.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 89 - 101)

Завантажити

Завантажень : 183

1. Malz A. M. Financial Risk Management: Models, History, and Institutions. Wiley, 2011. 752 p.
2. Fabozzi F. J. Financial management & analysis. N. J. : John Wiley & Sons, Inc., 2003. 1007 p.
3. Gonzalez-Aguado C., Suarez J. Interest Rates and Credit Risk. Journal of Money, Credit and Banking. 2015. Vol. 47. No. 2-3. P. 445–480.
4. Hoffmann P., Langfield S. Who Bears Interest Rate Risk? Working Paper Series. 2018. No 2176, Sept. URL: www.ecb.europa.eu//pub/pdf/scpwps/ecb.wp2176.en.pdf.
5. Tereshenko О., Voloshanyk N., Savchuk D. Rate of Cost on Investment Capital in Emerging Markets. Sosiety, Integration, Education : International Conference / Rezekne Academy of Technologies. 2019. Vol. VI. P. 665–674.
6. Barone E., Bragho A. An Integrated System for the Management of Interest Rate Risk. Working Paper. 1995. June. URL: papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=512529/.
7. Макроекономічні показники / Нац. банк України. URL: bank.gov.ua/statistic/macro-indicators.
8. Anghelache C., Anghel M. G., Grigorescu D. L. Currency Risk Management Model. Theoretical and Applied Economics. 2019. Vol. 26. No. 3 (620). P. 21–34.
9. Esch L., Kieffer R., Lopez T. Asset and Risk Management: Risk Oriented Finance. Wiley, 2005. 424 p.
10. Altman E. I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. Journal of Finance. 1968. Vol. 23. No. 4. P. 589–609.
11. Терещенко О. О. Дискримінантна модель інтегральної оцінки фінансового стану підприємства. Економіка України. 2003. Вип. 8. C. 38–45.
12. A Bankruptcy Classification Model for Small Firms / J. G. Fulmer, J. E. Moon, T. A. Gavin, J. M. Erwin. Journal of Commercial Bank Lending. 1984. Vol. 66. No. 11. P. 25–37.
13. Springate G. L. Predicting the Possibility of Failure in a Canadian Firms : Unpublished MBA Research Project. Simon Fraser University, Canada, 1978.
14. Beaver W. H., McNichols M. F., Rhie J. W. Have Financial Statements Become Less Informative? Evidence from the Ability of Financial Ratios to Predict Bankruptcy. Review of Accounting Studies. 2005. Vol. 10. No. 1. P. 93–122.
15. Agarwal V., Taffler R. Twenty-five years of the Taffler z-score model: Does it really have predictive ability? Accounting and Business Research. 2008. Vol. 37. No. 4. P. 1–44.
16. Myint S., Famery F. The Handbook of Corporate Financial Risk Management. N. Y. : Risk Books, 2013. 379 p.
17. Думенко Н. М. Методика GAP-менеджменту в оцінці ризику зміни процентних ставок в банківській системі України. Економічний вісник Національного гірничого університету. 2013. № 4. С. 97–102. URL: nbuv.gov.ua/UJRN/evngu_2013_4_14.