№ 3/2014

№ 3/2014

Fìnansi Ukr. 2014 (3): 37–50

ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНЕ РЕГУЛЮВАННЯ

ВЕНЦКОВСЬКИЙ Дмитро Юрійович

Актуальні виклики фінансовій безпеці України

Зміцнення фінансової безпеки є ключовим національним інтересом України. У статті проаналізовано сучасні наукові погляди на наслідки світової фінансово-економічної кризи та визначено проблеми фінансової безпеки України в умовах посткризового відновлення. Небезпечним проявом зазначеного є відплив фінансових ресурсів із реального сектору та їх алокація на борговому ринку суверенних запозичень. Проблему низьких темпів економічного відновлення визначено як основну загрозу фінансовій безпеці держави. Непослідовність антикризових заходів негативно позначилася на стані фінансової безпеки. Фіскальна консолідація призвела до зниження економічного зростання. Крім того, глибоке проникнення фінансової кризи спричинене фінансовою дерегуляцією, зокрема лібералізацією рахунку капіталу, а отже, політикою “легких” і “дешевих” грошей. Виклики фінансовій безпеці України генеруються у внутрішньому й зовнішньому середовищах. Зокрема, посилення тиску на державні фінанси в умовах незначного економічного зростання, поглиблення макрофінансових диспропорцій, нагромадження боргової концентрації, обмеження доступу до міжнародного ринку запозичень, розширення каналів і джерел для трансферу кризи, посилення негативного впливу прихованого безробіття. Запропоновано напрями розв’язання поточних проблем забезпечення фінансової безпеки, такі як диверсифікація ризиків фінансової відповідальності, осучаснення поглядів на джерела виникнення рецесії, узгодження потенціалу боргового зростання з міжнародною фінансовою репутацією, інституалізація інструментів рефінансування банківської сфери, запровадження сучасної моделі гнучкого валютного курсу, модернізація фіскальної політики, поширення засад холізму в макропруденційному нагляді, оновлення інституційного забезпечення фінансової безпеки в Україні.

Ключові слова: фінансово-економічна криза, фінансова безпека, економічне відновлення.

JEL: F34, F52, G01

Венцковський Д. Ю. Актуальні виклики фінансовій безпеці України / Д. Ю. Венцковський // Фінанси України. - 2014. - № 3. - C. 37-50.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 37 - 50)

Завантажити

Завантажень : 567

1. Financial Crises Tend to Have Long Impact on the Economy : IMF Research / International Monetary Fund. — September 2009 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2009/res092209a.htm.
2. Roubini N. Fed Risking Sequel to 2008 Financial Crisis / N. Roubini // CNBC. — 2013. — 2 May [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.cnbc.com/id /100698405.
3. Стратегія національної безпеки України “Україна у світі, що змінюється” : затв. указом Президента України від 08.06.2012 № 389/2012 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: zakon4.rada.gov.ua/laws/show/389/2012.
4. Базилюк Я. Б. Міжнародні боргові відносини як чинник глобальної фінансової нестабільності / Я. Б. Базилюк // Фінанси України. — 2013. — № 1. — С. 47—57.
5. Howard G. Are Recoveries from Banking and Financial Crises Really So Different? / G. Howard, R. Martin, B. Wilson // Board of Governors of the Federal Reserve System. — 2011. — November. — No. 1037 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.federalreserve.gov/pubs/ifdp/2011/1037/ifdp1037.pdf.
6. Власюк О. С. Економічна безпека України в умовах ринкових трансформацій та антикризового регулювання / О. С. Власюк ; ДННУ “Акад. фін. управління”. — К., 2011. — 474 с.
7. Гальчинський А. С. Політична нооекономіка: начала оновленої парадигми економічних знань : монографія / А. С. Гальчинський. — К. : Либідь, 2013. — 470 с.
8. Структурні зміни та економічний розвиток України : монографія / В. М. Геєць, Л. В. Шинкарук, Т. І. Артьомова та ін. ; НАН України, Ін-т економіки та прогнозування ; за ред. Л. В. Шинкарук. — К., 2011. — 696 с.
9. Єфименко Т. І. Податки в інституційній системі сучасної економіки / Т. І. Єфименко ; НАН України, Ін-т економіки та прогнозування. — К., 2011. — 688 c.
10. Жаліло Я. А. Післякризовий розвиток економіки України: засади стратегії модернізації : аналіт. доп. / Я. А. Жаліло, Д. С. Покришка, Я. В. Белінська та ін. ; Нац. ін-т стратег. досліджень ; за ред. Я. А. Жаліла. — К., 2012. — 144 с.
11. Krugman P. Generation B (For Bubble) / P. Krugman // The New York Times. The Opinion Pages. — 2013. — August 22 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: krugman.blogs.nytimes.com/2013/08/22/generation-b-for-bubble/?_r=0.
12. Економічна безпека держави : монографія / за заг. ред. О. С. Власюка, А. І. Мокія. — Л. : Апріорі, 2013. — 836 с.
13. Pozen R. Too Big to Save? How to Fix the U. S. Financial System / R. Pozen ; R. J. Shiller (foreword). — N. Y. : Wiley, 2009. — 480 p.
14. Reinhart С. М. After the Fall / С. М. Reinhart, V. R. Reinhart // NBER Working Paper. — 2010. — September, No. w16334 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: ssrn.com/abstract=1672586.
15. Reinhart C. M. Five Years After Crisis, No Normal Recovery Grow / C. M. Reinhart, K. S. Rogoff [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bloomberg.com /news/2012-04-02/five-years-after-crisis-no-normal-recovery.html.
16. Reinhart C. M. This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly / C. M. Reinhart, K. S. Rogoff. — Princeton : Princeton University Press, 2009. — 463 p. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.reinhartandrogoff.com.
17. Strauss-Kahn D. Washington consensus is over / D. Strauss-Kahn // The Sydney Morning Herald. — 2011. — April 6 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.smh.com.au/business/washington-consensus-is-over-says-imf-chief-20110405-1d2vg.html.
18. Reinhart C. M. Too Much Debt Means the Economy Can’t Grow / C. M. Reinhart, K. S. Rogoff [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.bloomberg.com /news/2011-07-14/too-much-debt-means-economy-can-t-grow-commentary-by-reinhart-and-rogoff.html.
19. Reinhart C. M. Growth in a Time of Debt / C. M. Reinhart, K. S. Rogoff // American Economic Review: Papers & Proceedings 100. — 2010. — May. — Р. 573—578 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: scholar.harvard.edu/files/rogoff/files/growth_in_time_debt_aer.pdf.
20. Кредитний рейтинг державних цінних паперів України [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.minfin.gov.ua/control/uk/publish/archive/main?cat_id=329415.
21. Sovereign Risk Monitor / Credit Market Analysis [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.cmavision.com/market-data.
22. Giles C. IMF changes tune on global economic assessment / C. Giles // Financial Times. — 2013. — September 4 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.ft.com/intl/cms/s/0/de41f46c-157f-11e3-b519-00144feabdc0.html#axzz2mPueFCi0.
23. Филатов И. Индивидуализм и холизм в экономическом знании / И. Филатов // Федеральный образовательный портал [Електронний ресурс]. — Режим доступу: ecsocman.hse.ru/data/673/677/1219/003.FILATOV.pdf.