№ 9/2019

№ 9/2019

Fìnansi Ukr. 2019 (9): 43–63https://doi.org/10.33763/finukr2019.09.043

УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМИ ФІНАНСАМИ

БОГДАН Тетяна Петрівна¹

¹ГО "Гроуфорд інститут"
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-6133-5336

Глобальний борг як індикатор проблем світової економіки та виклики для фінансової політики України

У статті розкрито основні тенденції динаміки глобального боргу, про­аналізовано його секторну структуру й особливості в різних групах країн. Систематизовано ризики великого боргового навантаження та зроблено висновок про незначні загрози виникнення системної боргової кризи в короткостроковому періо­ді внаслідок того, що генератор останньої глобальної кризи – банківський сектор став здоровішим, а високий рівень державного боргу в розвинутих країнах несе мінімальні ризики дефолтів в умовах тісної координації боргової й монетарної політики. Ідентифіковано основні механізми трансмісії зовнішніх фінансових шоків до національної економіки та перелік ключових ризиків, пов’язаних із накопиченням значного обсягу зовнішніх зобов’язань усіма її секторами. Отримано кількісні оцінки впливу зовнішнього сукупного боргу на темпи економічного зростання в Україні. Обґрунтовано цілі й інструменти стратегічного управління сукупним державним боргом, котрі стосуються становлення ефективної системи макропруденційного регулювання, стимулювання надходження прямих іноземних інвестицій як альтернативи зовнішнім позикам, зваженого управління державним боргом у частині розроблення та імплементації фіскальних правил, перегляду схеми обслуговування ВВП-варантів і оптимізації співробітництва з міжнародними фінансовими організаціями.

Ключові слова:глобальний борг, ринки, що формуються, корпоративний борг, потоки капіталів, управління державним боргом, макропруденційна політика

JEL: F34, F62, H63

Богдан Т. П. Глобальний борг як індикатор проблем світової економіки та виклики для фінансової політики України / Т. П. Богдан // Фінанси України. - 2019. - № 9. - C. 43-63.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 43 - 63)

Завантажити

Завантажень : 224

1. Global Debt Monitor. Slowdown in 2018 – Pause or Trend? / Institute for International Finance. URL: files.clickdimensions.com/iifcom-ai7nn/files/globaldebtmonitor april_vf.pdf.
2. Assessing Global Debt / Credit Suisse Research Institute. Davos Edition, 2019. URL: www.credit-suisse.com/uk/en/private-banking/learn-more-about-market-trends/assessing-global-debt.html.
3. Chapter 2. The Current Landscape / S. Arsanalp, W. Bergthaler, P. Stokoe, A. Tieman. 2018. URL: www.imf.org/.../chapter-2-the-current-landscape.ashx.
4. Financial and Sovereign Debt Crises: Some Lessons Learned and Those Forgotten / Prepared by C. M. Reinhart and K. S. Rogoff. IMF Working Paper. 2013. Dec.
5. IMF Fiscal Monitor. October 2018. URL: www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018.
6. IIF Capital Flows Tracker. Softer Flows to EM / Institute for International Finance. April 1, 2019. URL: files.clickdimensions.com/.
7. Sovereign Debt Restructurings 1950–2010: Concepts, Literature Survey, and Stylized Facts / IMF, 2016. URL: www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Sove
reign-Debt-Restructurings-1950-2010-Literature-Survey-Data-and-Stylized-Facts-26190.
8. How to Stabilise the Economy of Ukraine / The Vienna Institute for International Economic Studies. URL: wiiw.ac.at/how-to-stabilise-the-economy-of-ukraine-p-3562.html.
9. Banks and Cross-Border Capital Flows: Policy Challenges and Regulatory Responses. URL: www.brookings.edu/wp-content/uploads/ 2016/06/09-ciepr-banking-capital-flows.pdf.
10. Богдан Т. П., Богдан І. В. Макропруденційне регулювання і контроль за рухом капіталів у системі антикризового управління. Фінанси України. 2011. № 7. С. 14–32.
11. Tornell A., Lane P. The Voracity Effect. The American Economic Review. 1999. Vol. 89, No. 1. P. 22–46.
12. Odor L. New Era of Fiscal Watchdogs: The Case of Slovakia : Lecture in Joint Vienna Institute, February 19, 2016.
13. Єфименко Т. І. Фіскальний простір і стабілізація державних фінансів. Фінанси України. 2017. № 9. С. 7–28.
14. Гасанов С. С., Кудряшов В. П., Балакін Р. Л. Досвід ЄС з антикризового управління державними фінансами та його використання в Україні. Фінанси України. 2014. № 7. С. 17–30.
15. European Recovery and American Aid: A Report by the President’s Committee on Foreign Aid. Washington, 1947.