№ 11/2014

№ 11/2014

Fìnansi Ukr. 2014 (11): 98–115

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

ЛУПЕНКО Юрій Олексійович ¹, ФЕЩЕНКО Володимир Володимирович

¹ННЦ “Інститут аграрної економіки”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-6846-0300

Хеджування фінансових ризиків та сучасний ринок деривативів для підприємств аграрного сектору економіки

Розглянуто технології хеджування фінансових ризиків аграрного бізнесу за допомогою деривативів. Розкрито сутність основних видів похідних інструментів — форвардів, ф’ючерсів, опціонів, варантів і свопів. Проведено порівняльний аналіз можливостей і особливостей їх застосування для мінімізації фінансових втрат сільськогосподарських підприємств унаслідок зміни ринкових цін, процентних ставок та курсів валют. Наведено визначення ринку деривативів, охарактеризовано його учасників, інфраструктуру й функції. Показано переваги та недоліки організованого й позабіржового ринків похідних інструментів. Проаналізовано використання деривативних технологій мінімізації фінансових ризиків у аграрній сфері України. Встановлено фактори, що гальмують поширення та знижують ефективність застосування цих технологій. Розглянуто основні причини несформованості сучасного ринку деривативів в Україні, зокрема недоліки чинного законодавства. Надано рекомендації та запропоновано заходи щодо створення такого ринку для аграрного сектору національної економіки.

Ключові слова: фінансові ризики, деривативи, хеджування, спотовий ринок, фінансовий ринок, ринок деривативів, кліринг, центральний контрагент.

JEL: G30, G32, Q13, Q16

Лупенко Ю. О. Хеджування фінансових ризиків та сучасний ринок деривативів для підприємств аграрного сектору економіки / Ю. О. Лупенко , В. В. Фещенко // Фінанси України. - 2014. - № 11. - C. 98-115.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 98 - 115)

Завантажити

Завантажень : 127

1. Солодкий М. О. Біржові товарні деривативи: теорія, методологія, практика : монографія / М. О. Солодкий. — К. : Аграр Медія Груп, 2012. — 238 с.
2. Яворська В. О. Деривативи в розвитку біржового ринку / В. О. Яворська, Т. Ю. Андросович // Сучасні питання економіки і права. — 2013. — Вип. 2. — С. 107—112.
3. Гниляк В. О. Роль і функції біржового ринку товарних деривативів у сучасних умовах ринкової економіки / В. О. Гниляк // Науковий вісник Національного аграрного університету. — 2005. — Вип. 97. — С. 309—311.
4. Кузьменко М. С. Хеджування ризиків у сільському господарстві за допомогою базових опціонних стратегій / М. С. Кузьменко // АгроСвіт. — 2011. — № 24. — С.39—42.
5. Україна має захопити лідерство на ринку продовольства [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.kmu.gov.ua/control/publish/article?art_id=247448956.
6. Коваленко Т. Державні форвардні закупівлі зерна: особливості правового регулювання / Т. Коваленко // Агробізнес сьогодні. — 2014. — № 12. — Черв. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.agro-business.com.ua/2011-05-11-22-05-40/868-2012-02-16-13-54-33.html.
7. Лупенко Ю. Ф’ючерсні механізми розвитку аграрного сектору економіки / Ю. Лу-­
пенко, В. Фещенко // Фінансовий ринок України. — 2012. — № 9. — С. 20—23.
8. Деякі питання розвитку біржового ринку : розпорядження Кабінету Міністрів України від 25.05.2011 № 588-р [Електронний ресурс]. — Режим доступу: zakon4.rada.gov.ua/laws/show/588-2011-р.
9. Про внесення змін до Порядку реєстрації випуску опціонних сертифікатів та проспекту їх емісії : рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 05.02.2013 № 132 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0594-13.
10. Порядок проведення Національним банком України операцій з купівлі-продажу іноземної валюти на умовах “своп” : затв. постановою Правління Національного банку України від 05.12.2011 № 434 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: zakon2.rada.gov.ua/laws/show/v0434500-11.
11. Про затвердження Інструкції з бухгалтерського обліку операцій з похідними фінансовими інструментами в банках України : постанова Правління Національного банку України від 31.08.2007 № 309 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: zakon4.rada.gov.ua/laws/show/z1104-07.
12. Шарипов М. А. Рынок деривативов и современный экономический кризис: негативное воздействие или имплицитная стабилизация / М. А. Шарипов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. — 2012. — № 4 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: ekonomika.snauka.ru/2012/04/800.
13. Яким є сучасний ринок деривативів?: Міжнародна економіка в питаннях та відповідях [Електронний ресурс]. — Режим доступу: mobile.pidruchniki.com/1638052051176/ekonomika/yakim_suchasniy_svitoviy_rinok_derivativiv.
14. Річний звіт Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2013 рік [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.nssmc.gov.ua/user_files/content/58/1402491205.pdf.