№ 1/2015

№ 1/2015

Fìnansi Ukr. 2015 (1): 59–78

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ

ДИБА Михайло Іванович¹, КРАСНОВА Ірина Вікторівна²

¹ДВНЗ “Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0003-2007-9572
²ДВНЗ "Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана"

Масштаби діяльності суверенних фондів

У статті розкрито основні аспекти діяльності суверенних інвестиційних фондів як державних інституційних інвесторів, котрі беруть участь у міжнародному русі капіталу. Розглянуто міжнародні підходи до визначення сутності суверенних фондів, їхні особ­ливості та наведно їх класифікацію. Згідно зі статистичними даними названо основні тенденції в масштабах діяльності та управлінні активами цих фондів. Проаналізовано динаміку обсягу і структури інвестицій суверенних фондів, виявлено ключові тенденції й закономірності. Зазначено, що завдяки зростанню довірених їм обсягів коштів суверенні фонди стають крупними інституціональними інвесторами на глобальному ринку капіталів із управління ліквідністю. Окреслено проблемні аспекти функціонування, стратегічні напрями розвитку цих фондів, що призводять до зміни бізнес-моделі їхньої діяльності. Розглянуто досвід діяльності найбільшого суверенного фонду — Government Pension Fund Global (GPFG), Норвегія. Визначено перспективи розвитку суверенних інвестиційних фондів.

Ключові слова: суверенні фонди добробуту, суверенні інвестиційні фонди, фінансова стабільність, інвестиційна стратегія, резервні фонди.

JEL: G20, G23, G28.

Диба М. І. Масштаби діяльності суверенних фондів / М. І. Диба, І. В. Краснова // Фінанси України. - 2015. - № 1. - C. 59-78.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 59 - 78)

Завантажити

Завантажень : 470

1. Транснациональные корпорации и инфраструктура вызовов : доклад о мировых инвестициях 2008 / ЮНКТАД. — Нью-Йорк ; Женева, 2008 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.un.org/ru/development/surveys/docs/investments2008.pdf.
2. Kern S. Sovereign Wealth Funds — State Investments on the Rise / S. Kern ; Deutsche Bank. — Frankfurt, 2009.
3. Sovereign Wealth Funds — A Work Agenda / M. Allen, J. Caruana (eds.). — IMF, 2008. — 38 р.
4. Fernandez D. SWFs: A Bottom — up Primer / D. Fernandez, B. Eschweiler ; JPMorgan Chase Bank. — Singapore, 2008.
5. Beck R. The Impact of Sovereign Wealth Funds on Global Financial Markets / R. Beck, M. Fidora // European Central Bank Occasional Paper. — 2008. — No. 91.
6. Balding C. Framing Sovereign Wealth Funds: What We Know and Need to Know / C. Balding // Working Paper. — 2009. — January.
7. Jen S. How Big Could SWFs Be by 2015? / S. Jen // Morgan Stanley Research. Economics. — 2007. — May.
8. Jen S. SWF’s Impact on Financial Assets / S. Jen, L. Bindelli // Morgan Stanley Research. — 2008. — May.
9. Bernstein S. The Investment Strategies of Sovereign Wealth Funds / S. Bernstein, J. Lemer, A. Schoar ; Harvard Business School // Working Paper. — 2009. — April.
10. San Т. Sovereign Wealth Funds and Financial Stability / T. San, H. Hesse // IMF Working Paper. — 2009. — October.
11. Rozanov A. Who Holds the Wealth of Nations / A. Rozanov // Central Banking Journal. — 2005. — Vol. 15, No. 4 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.docstoc.com/docs/80286792/Who-Holds-The-Wealth.
12. Дораев М. Г. Суверенные фонды как субъекты международного рынка капиталов (правовые аспекты) / М. Г. Дораев // Московский журнал международного права. — 2012. — № 1. — С. 229—240.
13. Ибраев Р. Х. Инвестиционные стратегии суверенных фондов: анализ структуры управления / Р. Х. Ибраев // Государственное и муниципальное управление: ученые записки СКАГС. — 2014. — № 1. — С. 184—194 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.academia.edu/6865747/Инвестиционные_стратегии_суверенных_фондов_анализ_структуры_управления.
14. Казакевич П. А. Стабилизационные фонды как особая категория участников рынка ценных бумаг / П. А. Казакевич // Финансы и кредит. — 2007. — № 29 (269). — С. 38—45.
15. Неплях О. Можливості покращення взаємодії суверенних фондів та країн-реципієнтів інвестицій / О. Неплях // Дослідження міжнародної економіки. — 2011. — № 2 (67). — С. 201—209.
16. Япония изучает возможность создания суверенного фонда [Електронний ре­сурс]. — Режим доступу: www.2stocks.ru/main/invest/world/article/k2k250208?year =2014.
17. Johnson S. The Rise of Sovereign Wealth Funds / S. Johnson // A Quarterly Magazine of the IMF. — 2007. — Vol. 44, No. 3 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.imf.org/external/pubs/fandd/2007/09/straight.htm.
18. OECD Investment Committee: Freedom of Investment, National Security and “Strategic” Industries: Sovereign Wealth Funds and the International Investment landscape. 3—4 October 2007 (DAF/IN V/WD(2007)15/ADD1).
19. Kotter J. Friends or Foes? The Stock Price Impact of Sovereign Wealth Fund Investments and the Price of Keeping Secrets / J. Kotter, U. Lel // International Finance Discussion Papers. Board of Governors of the Federal Reserve System. — 2008. — No. 940.
20. Кочелягин Н. Денежная лихорадка. Американские банки восстанавливаются по рецептам властей / Н. Кочелягин // Время новостей online. — 2009. — 13 мая [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.vremya.ru/2009/80/8/228971.html.
21. Игнатова T. B. Управленческие и организационные приоритеты модернизации МВФ И ВТО / T. B. Игнатова, A. C. Чекунов // Государственное и муниципальное управление: ученые записки. — 2013. — № 1.
22. Крупнейший суверенный фонд мира меняет инвестиционную стратегию [Електронний ресурс]. — Режим доступу: top.rbc.ru/economics/24/06/2014/932349.shtml.
23. Новая эра для институциональных инвестиций в Европе: от избежания риска до его осознания / Colliers International [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.colliers.com/ru-ua/ukraine/insights/all-reports.
24. Кокшаров А. Деньги не кончаются / А. Кокшаров, М. Завадский // Эксперт. — 2009. — № 20 (658) [Електронний ресурс]. — Режим доступу: expert.ru/expert /2009/20.