№ 10/2022

№ 10/2022

Fìnansi Ukr. 2022 (10): 66–79https://doi.org/10.33763/finukr2022.10.066

МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА

ГЛАДКИХ Дмитро Михайлович¹, ЛЮБІЧ Олександр Олексійович²

¹Національний інститут стратегічних досліджень
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-5276-5521
²ДННУ “Академія фінансового управління”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-9339-4242

Ключові інструменти зниження інфляції в Україні

Вступ. Протягом 2022 р. абсолютна більшість країн світу стикнулася з безпрецедентним зростанням темпів інфляції, що пов’язано, зокрема, з порушенням логістичних ланцюжків, тенденцією збільшення цін на енергоносії та тривалою політикою кількісного пом’якшення, якої дотримувались центробанки більшості розвинутих країн протягом попередніх років. Найважливішим драйвером цінового зростання у світі також стала ескалація воєнних дій в Україні.
Проблематика. Встановлення передумов та обґрунтування перспектив здійснення комплексу регулюючих заходів держави у монетарній сфері, спрямованих на зниження темпів цінового зростання в Україні.
Мета – обґрунтування в результаті аналізу ключових чинників інфляції в Україні протягом 2022 р. найважливіших заходів держави, спрямованих на забезпечення цінової стабільності у коротко- і середньостроковій перспективі.
Методи. Використано загальнонаукові та спеціальні методи: аналізу, синтезу, групування, опису, порівняння, теоретичного узагальнення та абстрактно-логічний.
Результати. Проаналізовано основні ендогенні проблеми, що стоять на перешкоді зниження темпів інфляції в Україні: вимушена емісія, недостатній рівень узгодженості дій державних інститутів у процесі реалізації монетарної політики, девальвація гривні, низький рівень мотивації банків та вкладників укладати строкові депозитні угоди. У межах вирішення цих проблем запропоновано низку заходів щодо фінансування бюджетного дефіциту неемісійним шляхом, забезпечення координації дій Уряду та НБУ в цій сфері, підтримки курсової стабільності гривні та переорієнтації заощаджень населення в напрямі строкових гривневих вкладів.
Висновки. Основними інструментами зниження темпів інфляції в Україні мають стати, зокрема, зниження дохідності депозитних сертифікатів НБУ до рівня, зіставного з дохідністю ОВДП; забезпечення солідарної відповідальності, узгодженості та транспарентності дій державних інститутів у процесі реалізації монетарної політики; відновлення практики обов’язкового продажу частини валютної виручки експортерів; зростання пропозиції на готівковому валютному ринку; синхронне підвищення дохідності нових строкових депозитів населення в національній валюті на рівні чотирьох державних банків; відновлення диференціації нормативів обов’язкового резервування залучених коштів для гривневих пасивів банків; активізація використання немонетарних інструментів антиінфляційної політики держави, що пов’язані зі зростанням пропозиції споживчих товарів та зниженням негативного впливу монопольної/олігопольної поведінки учасників споживчого ринку.

Ключові слова:інфляція, гривня, валюта, курс, девальвація, емісія, ОВДП, НБУ

JEL: -

Гладких Д. М. Ключові інструменти зниження інфляції в Україні / Д. М. Гладких, О. О. Любіч // Фінанси України. - 2022. - № 10. - C. 66-79.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 66 - 79)

Завантажити

Завантажень : 50

1. Економетричні моделі ефективності монетарної політики в Україні / О. І. Барановський, М. О. Кужелєв, Д. М. Жерліцин та ін. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2019. № 3 (30). С. 226–235. URL: doi.org/10.18371/fcaptp.v3i30.179546.
2. Forecasting the level of financial security of the country (on the example of Ukraine) / J. A. Haber, A. Bukhtiarova, S. Chorna et al. Investment Management and Financial Innovations. 2018. Vol. 15, Iss. 3. P. 304–317. URL: dx.doi.org/10.21511/imfi.15(3).2018.25.
3. Геєць В. М. Феномен нестабільності – виклик економічному розвитку. Київ : Академперіодика, 2020. 456 с. URL: doi.org/10.15407/akademperiodyka.403.456.
4. Данилишин Б. М. Керованість інфляцією: наслідки для повоєнного суспільства. Економічна правда. 2022. URL: www.epravda.com.ua/columns/2022/11/14/693781/.
5. Дзюблюк О. В. Валютно-курсова політика як ключовий фактор макроекономічної стабілізації. Економічний і соціальний розвиток України в ХХІ столітті : національна візія та виклики глобалізації : зб. тез доп. П’ятнадцятої Ювілейної Міжнар. наук.-практ. конф. молодих вчених [м. Тернопіль, 29–30 берез. 2018 р.] / редкол.: Л. П. Амбрик, О. В. Борисяк, М. М. Брик [та ін.] ; відп. за вип. В. О. Онищук. Тернопіль : ТНЕУ, 2018. С. 138–141. URL: dspace.wunu.edu.ua/handle/316497/28138.
6. Єфименко Т. І. Монетарні інструменти економічної безпеки держави. Фінанси України. 2018. № 1. С. 7–30. RL: doi.org/10.33763/finukr2018.01.007.
7. Коваленко В. В., Зваричук Н. М. Заощадження домогосподарств та їх місце у формуванні ресурсної бази банків. Science and Practice, Actual Problems, Innovations : Abstracts of VIII International Scientific and Practical Conference, Amsterdam, Netherlands, November 09-12, 2021. P. 95–101. URL: isg-konf.com/uk/science-and-practice-actual-problems-innovations-ua/.
8. Кораблін С. О. Валютний курс. Економічна теорія. 2018. № 2. С. 92–119. URL: etet.org.ua/?page_id=530&aid=524.
9. Любіч О. О., Бортніков Г. П., Шульга Н. П. Незалежність центрального банку як органу монетарної політики. Фінанси України. 2020. № 11. С. 35–55. URL: doi.org/10.33763/finukr2020.11.035.
10. Науменкова С. В., Міщенко С. В., Міщенко В. І. Ефективність функціонування грошового каналу монетарної трансмісії в Україні. Економічний простір. 2022. Вип. 179. С. 108–115. URL: doi.org/10.32782/2224-6282/179-16.
11. Consumer Price Index Summary / U. S. Bureau of Labor Statistics. URL: www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm.
12. Inflation steigt im September auf zehn Prozent. Bild. 2022. September 29. URL: www.bild.de/geld/wirtschaft/wirtschaft/inflation-im-september-bei-zehn-prozent-hoechster-wert-seit-mehr-als-70-jahren-81472642.bild.html.
13. Annual inflation up to 9.9% in the euro area Up to 10.9% in the EU. Euroindikators. / Eurostat. 2022. September. URL: ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/15131946/2-19102022-AP-EN.pdf/92861d37-0275-8970-a0c1-89526c25f392?t=1666096228625.
14. Інфляція у єврозоні у вересні досягла рекордних 10 %. Європейська правда. 2022. 30 верес. URL: www.eurointegration.com.ua/news/2022/09/30/7147811/.
15. Gurel E., Fraser S. Record inflation squeezes Turkish tobacco workers, owners. AP News. 2022. October 3. URL: apnews.com/article/inflation-middle-east-business-prices-a3791300fc2e6b32a095a5d4af540272.
16. Коментар Національного банку щодо рівня інфляції у вересні 2022 року / Національний банк України. 2022. 11 жовт. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/komentar-natsionalnogo-banku-schodo-rivnya-inflyatsiyi-u-veresni-2022-roku.
17. Інфляційний звіт НБУ. Жовтень 2022 року / Національний банк України. 2022. URL: bank.gov.ua/admin_uploads/article/IR_2022-Q4.pdf?v=4.
18. Результати розміщення облігацій внутрішніх державних позик / Національний банк України. URL: bank.gov.ua/ua/markets/ovdp-table.