№ 2/2023

№ 2/2023

Fìnansi Ukr. 2023 (2): 27–52https://doi.org/10.33763/finukr2023.02.027

МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА

ГЛАДКИХ Дмитро Михайлович¹, ЛЮБІЧ Олександр Олексійович²

¹Національний інститут стратегічних досліджень
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0001-5276-5521
²ДННУ “Академія фінансового управління”
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-9339-4242

Основні проблеми грошово-кредитної системи України в умовах війни

Вступ. Протягом 2022–2023 рр. грошово-кредитна система України стикнулася з безпрецедентно великою кількістю та принципово новою для неї якістю проблем, пов’язаних із переходом перманентного збройного конфлікту низької інтенсивності у повномасштабні воєнні дії, що супроводжуються численними негативними наслідками, котрі безпосередньо впливають на монетарну сферу.
Проблематика. Встановлення передумов та обґрунтування перспектив здійснення комплексу регулюючих заходів держави у монетарній сфері, спрямованих на подолання основних проблем грошово-кредитної системи України в умовах війни.
Мета – оцінка ключових викликів та дестабілізуючих чинників, які безпосередньо й негативно впливають на виконання грошово-кредитною системою України її ключових функцій, та обґрунтування найбільш невідкладних заходів держави, спрямованих на їх подолання.
Методи. Використано загальнонаукові та спеціальні методи: аналізу, синтезу, групування, опису, порівняння, теоретичного узагальнення та абстрактно-логічний.
Результати. Проаналізовано ключові проблеми, що постали перед грошово-кредитною системою України в умовах війни: нові виклики, з якими стикнулася банківська система; негативна динаміка інфляції; призупинення кредитування та зміна структури кредитного портфеля; виклики для курсової стабільності; зниження рівня фінансової інклюзії. У межах їх вирішення запропоновано низку заходів щодо зниження темпів цінового зростання та забезпечення курсової стабільності гривні, поступового відновлення й активізації кредитної діяльності банків, насамперед у сфері довгострокового корпоративного кредитування в національній валюті, відновлення належного рівня фінансової інклюзії.
Висновки. Основними інструментами вирішення проблем грошово-кредитної системи України в умовах війни мають стати, зокрема: подальше дотримання політики “дорогих грошей”; обмеження темпів зростання емісії та грошової маси; забезпечення солідарної відповідальності державних інститутів у процесі реалізації монетарної політики; синхронізація рівнів дохідності депозитних сертифікатів НБУ та ОВДП; зниження частки валютних кредитів і депозитів; стимулювання експорту; відновлення обов’язкового продажу частини валютної виручки експортерів; зростання пропозиції готівкової валюти; використання немонетарних інструментів антиінфляційної політики; удосконалення методики обов’язкового резервування залучених коштів; підвищення дохідності депозитів населення; врегулювання проблеми “нових” NPL; створення спеціалізованої державної установи з управління NPL; залучення держбанків до кредитування проєктів відновлення; стимулювання іпотечного кредитування; відновлення роботи банківських відділень; організація роботи мобільних відділень; тимчасовий мораторій на закриття відділень держбанків; подальша розбудова системи POWER BANKING; забезпечення поштових відділень банкоматами та платіжними терміналами; впровадження навчального курсу з фінансової грамотності; створення єдиної комунікаційної платформи з питань фінансової грамотності; надання підтримки особам літнього віку щодо навичок безготівкової оплати.

Ключові слова:банки, інфляція, гривня, валюта, курс, кредити, депозити, ОВДП, Національний банк України, фінансова інклюзія

JEL: E31, E52, E58, G21

Гладких Д. М. Основні проблеми грошово-кредитної системи України в умовах війни / Д. М. Гладких, О. О. Любіч // Фінанси України. - 2023. - № 2. - C. 27-52.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 27 - 52)

Завантажити

Завантажень : 74

1. Барановський О. І., Кужелєв М. О., Жерліцин Д. М., Сокирко О. С., Нечипоренко А. В. Економетричні моделі ефективності монетарної політики в Україні. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2019. № 3 (30). С. 226–235. URL: doi.org/10.18371/fcaptp.v3i30.179546.
2. Haber J. A., Bukhtiarova A., Chorna S., Iastremska O., Bolgar T. Forecasting the level of financial security of the country (on the example of Ukraine). Investment Management and Financial Innovations. 2018. Vol. 15, Iss. 3. P. 304–317. URL: dx.doi.org/10.21511/imfi.15(3).2018.25.
3. Геєць В. М. Феномен нестабільності – виклик економічному розвитку. Київ : Академперіодика, 2020. 456 с. URL: doi.org/10.15407/akademperiodyka.403.456.
4. Данилишин Б. М. Керованість інфляцією: наслідки для повоєнного суспільства. Економічна правда. 2022. 14 листопада. URL: www.epravda.com.ua/columns/2022/11/14/693781/.
5. Дзюблюк О. В. Валютно-курсова політика як ключовий фактор макроекономічної стабілізації. Економічний і соціальний розвиток України в ХХІ столітті: національна візія і виклики глобалізації : матеріали 15-ї Ювілейної Міжнародної науково-практичної конференції молодих вчених (29–30 березня 2018 р. 2018. С. 138–140.
6. Єфименко Т. І. Монетарні інструменти економічної безпеки держави. Фінанси України. 2018. № 1. С. 7–30. URL: doi.org/10.33763/finukr2018.01.007.
7. Коваленко В. В., Зваричук Н. М. Заощадження домогосподарств та їх місце у формуванні ресурсної бази банків. Science and Practice, Actual Problems, Innovations : Abstracts of VIII International Scientific and Practical Conference. Amsterdam, 2021, P. 95–101. URL: books.google.com.ua/books?hl=en&lr=&id=z6NREAAAQBAJ&oi=fnd&pg=PA95&dq=info:tqxHGE63a1QJ:scholar.google.com&ots=_8b92ozVkF&sig=k0tQ00A94pJMczGSYNA0WzpMbO8&redir_esc=y#v=onepage&q&f=false.
8. Кораблін С. О. Валютний курс. Економічна теорія. 2018. № 2. С. 92–119. URL: etet.org.ua/?page_id=530&aid=524.
9. Любіч О. О., Шульга Н. П., Бортніков Г. П. Незалежність центрального банку як органу монетарної політики. Фінанси України. 2020. № 11. С. 35–55. URL: doi.org/10.33763/finukr2020.11.035.
10. Науменкова С. В., Міщенко С. В., Міщенко В. І. Ефективність функціонування грошового каналу монетарної трансмісії в Україні. Економічний простір. 2022. Вип. 179. С. 108–115. URL: doi.org/10.32782/2224-6282/179-16.
11. Про затвердження Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України : наказ Міністерства економічного розвитку і торгівлі України від 29.10.2013 № 1277. URL: zakon.rada.gov.ua/rada/show/v1277731-13#Text.
12. Про рішення Ради національної безпеки і оборони України від 11 серпня 2021 року “Про Стратегію економічної безпеки України на період до 2025 року” : указ Президента України від 11.08.2021 № 347/2021. URL: zakon.rada.gov.ua/laws/show/347/2021#Text.
13. Mutikani L. U.S. inflation retreating as consumer prices fall; labor market still tight. REUTERS. 2023. January 12. URL: www.reuters.com/markets/us/us-consumer-prices-fall-december-weekly-jobless-claims-edge-down-2023-01-12/.
14. HICP - monthly data (annual rate of change) / Eurostat. URL: ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/PRC_HICP_MANR__custom_3761882/bookmark/table?lang=en&bookmarkId=4ad27e6f-358a-4a3d-82a0-587d69a833eb.
15. Інфляція в Туреччині різко скоротилась на користь Ердогана. Європейська правда. 2023. 4 січ. URL: www.eurointegration.com.ua/news/2023/01/4/7153545/.
16. Рябошлик В. Інфляція вже 26,6%. Чому ж традиційні ліки від НБУ не допомагають? Дзеркало тижня. 2022. 28 листоп. URL: zn.ua/ukr/macrolevel/infljatsija-vzhe-26-6-chomu-zh-traditsijni-liki-vid-nbu-ne-dopomahajut.html.
17. Результати розміщення облігацій внутрішніх державних позик / Національний банк України. URL: bank.gov.ua/ua/markets/ovdp-table.
18. Іпотечне кредитування поступово відновлюється завдяки державним програмам – результати опитування / Національний банк України. 2023. 16 лют. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/ipotechne-kredituvannya-postupovo-vidnovlyuyetsya-zavdyaki-derjavnim-programam--rezultati-opituvannya.
19. Огляд платіжного балансу України / Національний банк України. URL: bank.gov.ua/ua/statistic/sector-external.
20. Міжнародні резерви продовжили зростати в грудні, але залишилися нижчими, ніж на початок 2022 року / Національний банк України. 2023. 6 січ. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/mijnarodni-rezervi-prodovjili-zrostati-v-grudni-ale-zalishilisya-nijchimi-nij-na-pochatok-2022-roku.
21. Національний банк пропонує запровадити мораторій на скорочення мережі відділень державних банків під час війни / Національний банк України. 2023. 21 лют. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/natsionalniy-bank-proponuye-zaprovaditi-moratoriy-na-skorochennya-mereji-viddilen-derjavnih-bankiv-pid-chas-viyni.
22. Національний банк разом із банками впроваджують план заходів для забезпечення безперервності роботи банківської системи за умов тривалої відсутності електропостачання / Національний банк України. 2022. 6 груд. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/natsionalniy-bank-razom-iz-bankami-vprovadjuyut-posileniy-plan-zahodiv-dlya-zabezpechennya-bezperervnosti-roboti-bankivskoyi-sistemi-za-umov-trivaloyi-vidsutnosti-elektropostachannya.
23. За ініціативи Національного банку створена спільна банківська мережа POWER BANKING, яка працюватиме навіть в умовах блекауту / Національний банк України. 2022. 26 груд. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/za-initsiativi-natsionalnogo-banku-stvorena-spilna-bankivska-mereja-power-banking-yaka-pratsyuvatime-navit-v-umovah-blekautu.
24. POWER BANKING блекауту / Національний банк України. URL: power.bank.gov.ua.
25. Голова Національного банку нагородив колективи відділень Ощадбанку та ПриватБанку в Херсоні / Національний банк України. 2022. 19 листоп. URL: bank.gov.ua/ua/news/all/golova-natsionalnogo-banku-nagorodiv-kolektivi-viddilen-oschadbanku-ta-privatbanku-v-hersoni.
26. National Strategy for Financial Education in the Netherlands 2014–2018 / Money Wise. URL: www.wijzeringeldzaken.nl/bibliotheek-/media/pdf/7158-wig-strategic-programme-web-eng.pdf.