№ 6/2023

№ 6/2023

Fìnansi Ukr. 2023 (6): 47–60https://doi.org/10.33763/finukr2023.06.047

МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА

ЖАЛІЛО Ярослав Анатолійович¹

¹Національний інститут стратегічних досліджень
OrcID ID : https://orcid.org/0000-0002-8825-2880

Неконвенційна інфляція та антиінфляційне партнерство

Вступ. В останнє десятиліття у глобальній економіці спостерігається активізація інфляційних трендів, характер яких виходить за рамки стандартної дуальності інфляції попиту та витрат. Це накладає обмеження на дієвість конвенційних антиінфляційних інструментів і спонукає до активізації досліджень цього феномену.
Проблематика. Актуалізується завдання конкретизації інституційних змін, необхідних для подолання структурних диспропорцій, які зумовлюють інфляційні тенденції в сучасній економіці.
Мета – уточнення чинників зростання рівня цін, які мають немонетарну природу, та визначення шляхів подолання їхнього впливу на основі інституційної модернізації національної економіки.
Методи. Використано загальнонаукові та спеціальні методи: аналізу, синтезу, індукції, метод теоретичного узагальнення, дедукції, переходу від абстрактного до конкретного.
Результати. Визначено специфічні риси неконвенційної інфляції, котрі мають інституційну природу. На підставі проведеного аналізу сучасних антиінфляційних стратегій розвинутих країн доведено необхідність відбудови інституційних умов монетарної трансмісії шляхом застосування розширеного кола інструментів державної політики. Обґрунтовано дієвість партнерських дій у протидії неконвенційній інфляції, з’ясовано основні риси антиінфляційного партнерства та сформульовано напрями діяльності партнерів, якими є: Національний банк України, комерційні банки, уряд, бізнес, органи місцевого самоврядування, організації громадянського суспільства та пересічні громадяни.
Висновки. Феномен неконвенційної інфляції, що набув поширення у глобальному масштабі останніми роками, викликає потребу в суттєвому розширенні спектра інструментів антиінфляційної політики та залученні до їх реалізації широкого кола стейкхолдерів, котрі спроможні впливати на рушії інфляції. Їх партнерська взаємодія за визначеними пріоритетними напрямами здатна забезпечити синергію впливу на чинники неконвенційної інфляції завдяки зміцненню адаптивності до інституційно зумовлених змін вартості активів.

Ключові слова:неконвенційна інфляція, антиінфляційна політика, монетарна трансмісія, банківська система, інституційна модернізація

JEL: E52, E61

Жаліло Я. А. Неконвенційна інфляція та антиінфляційне партнерство / Я. А. Жаліло // Фінанси України. - 2023. - № 6. - C. 47-60.

Оригінал cтатті українською мовою (cтор. 47 - 60)

Завантажити

Завантажень : 28

1. Ha L., Milenkovic Z. What is driving global inflation? Euromonitor International. 2023. March 23. URL: www.euromonitor.com/article/what-is-driving-global-inflation.
2. Stiglitz J. How not to fight inflation. Project Syndicate. 2023. January 26. URL: www.project-syndicate.org/commentary/us-inflation-fed-interest-rates-high-costs-dubious-benefits-by-joseph-e-stiglitz-2023-01.
3. Weber I. M., Jauregui J. L., Teixeira L., Nassif P. Inflation in times of overlapping emergencies: systemically significant prices from an input-output perspective. UMass Amherst Economics. Economics Department Working Paper Series. 2022. Vol. 340. URL: doi.org/10.7275/0c5b-6a92.
4. Kammer A. The price to pay: how to rein in inflation. Central bank and government perspectives. International Monetary Fund. 2022. September 15. URL: www.imf.org/en/News/Articles/2022/09/14/sp091522-alfred-kammer-keyonte-adress-at-the-IMF-WBG-constituency-meeting.
5. Schmidt-Hebbel K., Carrasco M. The Past and Future of Inflation Targeting: Implications for Emerging-Market and Developing Economies. Monetary Policy in India. A Modern Macroeconomic Perspective. New Delhi : Springer, 2016. P. 583–622. URL: doi.org/10.1007/978-81-322-2840-0_18.
6. Smith K. A. The inflation reduction act is now law – here’s what it means for you. Forbes Advisor. 2022. August 23. URL: www.forbes.com/advisor/personal-finance/inflation-reduction-act/.
7. Factbox: Euro zone bill for cost of living crisis nears 300 bln euros. Reuters. 2022. September 7. URL: www.reuters.com/markets/europe/euro-zone-bill-cost-living-crisis-nears-300-bln-euros-2022-09-07/.
8. Poland's Anti-Inflation Shield: reduced VAT on food, petrol, and electricity / Global VAT Compliance. URL: www.globalvatcompliance.com/globalvatnews/poland-implements-anti-inflation-shield-2-0/.
9. Recovery and Resilience Facility / European Commission. URL: ec.europa.eu/info/business-economy-euro/recovery-coronavirus/recovery-and-resilience-facility_en.
10. Strategy / European Central Bank. URL: www.ecb.europa.eu/mopo/strategy/html/index.en.html.
11. Режим інфляційного таргетування / Національний банк України. URL: bank.gov.ua/ua/monetary/about/inflationtargeting.
12. European Central Bank (ECB) / European Union. URL: european-union.europa.eu/institutions-law-budget/institutions-and-bodies/institutions-and-bodies-profiles/ecb_en.
13. Monetary policy objectives / Board of Governors of the Federal Reserve System. URL: www.federalreserve.gov/aboutthefed/section2a.htm.
14. Dafe F., Volz U. Financing global development: The role of central banks. German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE) Briefing Paper. 2015. No. 8. URL: dx.doi.org/10.2139/ssrn.2797226.
15. Targeted longer-term refinancing operations (TLTROs) / European Central Bank. URL: www.ecb.europa.eu/mopo/implement/omo/tltro/html/index.en.html.
16. Han Z. Asymmetric information and misaligned inflation expectations. 2022. August. URL: doi.org/10.2139/ssrn.4187209.